“145萬(wàn)元最后一次……成交！”2025年7月26日，西泠春季拍賣會(huì)“中國(guó)書(shū)畫(huà)古代作品專場(chǎng)”現(xiàn)場(chǎng)，隨著拍賣師一聲槌響，明太祖八世孫朱頤厓的市場(chǎng)唯一繪畫(huà)真跡《江山漁艇圖卷》以166.75萬(wàn)元（含傭金）的成交價(jià)尋得新主。

這個(gè)價(jià)格很樸實(shí)，僅相當(dāng)于齊白石單幀工筆草蟲(chóng)的市場(chǎng)價(jià)位，讓業(yè)內(nèi)不禁感嘆：“一套三線城市的房?jī)r(jià)，就換走了一件明代皇室孤品佳作”。那么，拍場(chǎng)為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的爆冷撿漏？

朱頤厓[明] 已知唯一 江山漁艇圖卷

設(shè)色紙本 手卷 1593 年作

377×26.5cm 37×27cm

成交價(jià)：166.75萬(wàn)元

一、全球拍賣市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整

擠出泡沫 彰顯洼地

朱頤厓《江山漁艇圖卷》爆冷撿漏，首先是全球藝術(shù)市場(chǎng)深度調(diào)整期的縮影之一。2025年上半年，蘇富比、佳士得、富藝斯三大拍賣行總成交額僅39.8億美元，同比下滑6%，較2022年峰值縮水44%（減少超30億美元）。此數(shù)據(jù)創(chuàng)下近十年最低（除2020年疫情特殊期），反映市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)枯竭。

藝術(shù)市場(chǎng)的深度調(diào)整，一面是投機(jī)性泡沫的出清，另一面是價(jià)值洼地的顯影。朱頤厓《江山漁艇圖卷》的“低價(jià)成交”，恰是資本短期焦慮與學(xué)術(shù)長(zhǎng)期價(jià)值的碰撞的結(jié)果，這類被低估的冷門瑰寶，在不久的未來(lái)或許將迎來(lái)歷史性的價(jià)值回歸拐點(diǎn)。

二、流通壁壘與鑒定困境

流傳序列的學(xué)術(shù)化門檻

此作品經(jīng)黃兆鎮(zhèn)（牛津大學(xué)法律系畢業(yè)的實(shí)證派藏家）、陳含光（揚(yáng)州學(xué)派大家） 遞藏，附二頁(yè)考據(jù)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)蔫b藏筆記，卻因缺乏《石渠寶笈》類皇家著錄背書(shū)，陷入“民間傳承困境”

市場(chǎng)認(rèn)知慣性：藏家更信賴“清宮舊藏”“天祿琳瑯”等宮廷認(rèn)證標(biāo)簽，此類作品年均溢價(jià)28%（雅昌數(shù)據(jù)），而民間遞藏鏈需額外學(xué)術(shù)論證。

民國(guó)著名收藏家黃兆鎮(zhèn)二頁(yè)鑒藏筆記

標(biāo)準(zhǔn)器參照缺失：明代宗室書(shū)畫(huà)存世不足百件，且多秘藏于故宮、上博，市場(chǎng)缺乏真?zhèn)伪葘?duì)的標(biāo)準(zhǔn)參照物，真?zhèn)谓箲]抑制了競(jìng)價(jià)意愿。明代書(shū)畫(huà)贗品率高達(dá)51%（尤其萬(wàn)元以下市場(chǎng)），而此卷斷代依賴1593年款識(shí)與魯宗室鈐印，需深度文獻(xiàn)考據(jù)能力，普通藏家望而卻步。相對(duì)而言近現(xiàn)代書(shū)畫(huà)（如齊白石）鑒定體系成熟，流通效率高，進(jìn)一步擠壓古代書(shū)畫(huà)競(jìng)拍資金。

三、學(xué)術(shù)價(jià)值與市場(chǎng)認(rèn)知的斷層

美術(shù)史地位的“隱形性”

《畫(huà)法大成》 萬(wàn)歷四十三年魯藩刻本

朱頤厓作為《畫(huà)法大成》編纂者，其版畫(huà)成就被學(xué)界公認(rèn)中國(guó)版畫(huà)史巔峰之作，但其繪畫(huà)真跡此前從未現(xiàn)世。因此在面對(duì)朱頤厓目前能看到的市場(chǎng)唯一繪畫(huà)真跡《江山漁艇圖卷》時(shí)，大多數(shù)藏家對(duì)其書(shū)畫(huà)藝術(shù)水平都缺乏直觀認(rèn)知。

明代宗室畫(huà)家因身份特殊，作品極少外流，傳統(tǒng)畫(huà)史記載匱乏。業(yè)內(nèi)專家指出“明代宗室畫(huà)家長(zhǎng)期被學(xué)術(shù)忽視”，市場(chǎng)對(duì)其價(jià)值錨定無(wú)參照系，也是得眾多藏家即使看好，也不敢貿(mào)然出手競(jìng)寶。

《畫(huà)法大成》雖載有朱頤厓31幅山水版畫(huà)，但畫(huà)譜的程式化印刷無(wú)法傳遞筆墨神韻。此手卷展現(xiàn)的潑墨技法、空間詩(shī)意與“移步換景”效果雖然可以互相印證，但在版畫(huà)中根本無(wú)法呈現(xiàn)。由于版畫(huà)典籍與水墨實(shí)踐的割裂，因此僅通過(guò)《畫(huà)法大成》無(wú)法對(duì)朱頤厓的書(shū)畫(huà)藝術(shù)有長(zhǎng)足清晰的認(rèn)知。

同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)“版畫(huà)編纂者”與“書(shū)畫(huà)創(chuàng)作者”的身份關(guān)聯(lián)性認(rèn)知不足，未能意識(shí)到此卷是目前破解明代宗室藝術(shù)密碼的唯一實(shí)物標(biāo)尺。可以說(shuō)此卷的面世，讓我們不僅可窺探明代宗侯子弟的藝術(shù)活動(dòng)，亦補(bǔ)充其于美術(shù)史上的空白，更體現(xiàn)了其書(shū)畫(huà)最真實(shí)面貌，極具史料價(jià)值。

四、資本與學(xué)術(shù)的碰撞

撿漏的本質(zhì)是認(rèn)知套利

朱頤厓的“低價(jià)成交”并非市場(chǎng)失靈，而是資本短期性與學(xué)術(shù)長(zhǎng)期性的必然碰撞。當(dāng)黃兆鎮(zhèn)在1945年跋文中預(yù)言“獲是卷不啻吉光片羽，拱璧視之”時(shí)，已道破真相：頂級(jí)文化資產(chǎn)的估值從不取決于當(dāng)下槌聲，而取決于歷史對(duì)其缺席的追償。

齊白石《工蟲(chóng)花卉四幀》成交價(jià)：816.5萬(wàn)元

當(dāng)市場(chǎng)為在齊白石的草蟲(chóng)驚呼時(shí)，這幅以145萬(wàn)元被購(gòu)藏的明代孤品，則正在等待歷史為它戴上王冠——學(xué)術(shù)認(rèn)知終將碾平資本的偏見(jiàn)，而今天‘撿漏’的人，不過(guò)是比時(shí)代早醒了半步。

（本文來(lái)源：大象新聞。本網(wǎng)轉(zhuǎn)發(fā)此文章，旨在為讀者提供更多信息資訊，所涉內(nèi)容不構(gòu)成投資、消費(fèi)建議。對(duì)文章事實(shí)有疑問(wèn)，請(qǐng)與有關(guān)方核實(shí)或與本網(wǎng)聯(lián)系。文章觀點(diǎn)非本網(wǎng)觀點(diǎn)，僅供讀者參考。）

“145萬(wàn)元最后一次……成交！”2025年7月26日，西泠春季拍賣會(huì)“中國(guó)書(shū)畫(huà)古代作品專場(chǎng)”現(xiàn)場(chǎng)，隨著拍賣師一聲槌響，明太祖八世孫朱頤厓的市場(chǎng)唯一繪畫(huà)真跡《江山漁艇圖卷》以166.75萬(wàn)元（含傭金）的成交價(jià)尋得新主。

這個(gè)價(jià)格很樸實(shí)，僅相當(dāng)于齊白石單幀工筆草蟲(chóng)的市場(chǎng)價(jià)位，讓業(yè)內(nèi)不禁感嘆：“一套三線城市的房?jī)r(jià)，就換走了一件明代皇室孤品佳作”。那么，拍場(chǎng)為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的爆冷撿漏？

朱頤厓[明] 已知唯一 江山漁艇圖卷

設(shè)色紙本 手卷 1593 年作

377×26.5cm 37×27cm

成交價(jià)：166.75萬(wàn)元

一、全球拍賣市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整

擠出泡沫 彰顯洼地

朱頤厓《江山漁艇圖卷》爆冷撿漏，首先是全球藝術(shù)市場(chǎng)深度調(diào)整期的縮影之一。2025年上半年，蘇富比、佳士得、富藝斯三大拍賣行總成交額僅39.8億美元，同比下滑6%，較2022年峰值縮水44%（減少超30億美元）。此數(shù)據(jù)創(chuàng)下近十年最低（除2020年疫情特殊期），反映市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)枯竭。

藝術(shù)市場(chǎng)的深度調(diào)整，一面是投機(jī)性泡沫的出清，另一面是價(jià)值洼地的顯影。朱頤厓《江山漁艇圖卷》的“低價(jià)成交”，恰是資本短期焦慮與學(xué)術(shù)長(zhǎng)期價(jià)值的碰撞的結(jié)果，這類被低估的冷門瑰寶，在不久的未來(lái)或許將迎來(lái)歷史性的價(jià)值回歸拐點(diǎn)。

二、流通壁壘與鑒定困境

流傳序列的學(xué)術(shù)化門檻

此作品經(jīng)黃兆鎮(zhèn)（牛津大學(xué)法律系畢業(yè)的實(shí)證派藏家）、陳含光（揚(yáng)州學(xué)派大家） 遞藏，附二頁(yè)考據(jù)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)蔫b藏筆記，卻因缺乏《石渠寶笈》類皇家著錄背書(shū)，陷入“民間傳承困境”

市場(chǎng)認(rèn)知慣性：藏家更信賴“清宮舊藏”“天祿琳瑯”等宮廷認(rèn)證標(biāo)簽，此類作品年均溢價(jià)28%（雅昌數(shù)據(jù)），而民間遞藏鏈需額外學(xué)術(shù)論證。

民國(guó)著名收藏家黃兆鎮(zhèn)二頁(yè)鑒藏筆記

標(biāo)準(zhǔn)器參照缺失：明代宗室書(shū)畫(huà)存世不足百件，且多秘藏于故宮、上博，市場(chǎng)缺乏真?zhèn)伪葘?duì)的標(biāo)準(zhǔn)參照物，真?zhèn)谓箲]抑制了競(jìng)價(jià)意愿。明代書(shū)畫(huà)贗品率高達(dá)51%（尤其萬(wàn)元以下市場(chǎng)），而此卷斷代依賴1593年款識(shí)與魯宗室鈐印，需深度文獻(xiàn)考據(jù)能力，普通藏家望而卻步。相對(duì)而言近現(xiàn)代書(shū)畫(huà)（如齊白石）鑒定體系成熟，流通效率高，進(jìn)一步擠壓古代書(shū)畫(huà)競(jìng)拍資金。

三、學(xué)術(shù)價(jià)值與市場(chǎng)認(rèn)知的斷層

美術(shù)史地位的“隱形性”

《畫(huà)法大成》 萬(wàn)歷四十三年魯藩刻本

朱頤厓作為《畫(huà)法大成》編纂者，其版畫(huà)成就被學(xué)界公認(rèn)中國(guó)版畫(huà)史巔峰之作，但其繪畫(huà)真跡此前從未現(xiàn)世。因此在面對(duì)朱頤厓目前能看到的市場(chǎng)唯一繪畫(huà)真跡《江山漁艇圖卷》時(shí)，大多數(shù)藏家對(duì)其書(shū)畫(huà)藝術(shù)水平都缺乏直觀認(rèn)知。

明代宗室畫(huà)家因身份特殊，作品極少外流，傳統(tǒng)畫(huà)史記載匱乏。業(yè)內(nèi)專家指出“明代宗室畫(huà)家長(zhǎng)期被學(xué)術(shù)忽視”，市場(chǎng)對(duì)其價(jià)值錨定無(wú)參照系，也是得眾多藏家即使看好，也不敢貿(mào)然出手競(jìng)寶。

《畫(huà)法大成》雖載有朱頤厓31幅山水版畫(huà)，但畫(huà)譜的程式化印刷無(wú)法傳遞筆墨神韻。此手卷展現(xiàn)的潑墨技法、空間詩(shī)意與“移步換景”效果雖然可以互相印證，但在版畫(huà)中根本無(wú)法呈現(xiàn)。由于版畫(huà)典籍與水墨實(shí)踐的割裂，因此僅通過(guò)《畫(huà)法大成》無(wú)法對(duì)朱頤厓的書(shū)畫(huà)藝術(shù)有長(zhǎng)足清晰的認(rèn)知。

同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)“版畫(huà)編纂者”與“書(shū)畫(huà)創(chuàng)作者”的身份關(guān)聯(lián)性認(rèn)知不足，未能意識(shí)到此卷是目前破解明代宗室藝術(shù)密碼的唯一實(shí)物標(biāo)尺。可以說(shuō)此卷的面世，讓我們不僅可窺探明代宗侯子弟的藝術(shù)活動(dòng)，亦補(bǔ)充其于美術(shù)史上的空白，更體現(xiàn)了其書(shū)畫(huà)最真實(shí)面貌，極具史料價(jià)值。

四、資本與學(xué)術(shù)的碰撞

撿漏的本質(zhì)是認(rèn)知套利

朱頤厓的“低價(jià)成交”并非市場(chǎng)失靈，而是資本短期性與學(xué)術(shù)長(zhǎng)期性的必然碰撞。當(dāng)黃兆鎮(zhèn)在1945年跋文中預(yù)言“獲是卷不啻吉光片羽，拱璧視之”時(shí)，已道破真相：頂級(jí)文化資產(chǎn)的估值從不取決于當(dāng)下槌聲，而取決于歷史對(duì)其缺席的追償。

齊白石《工蟲(chóng)花卉四幀》成交價(jià)：816.5萬(wàn)元

當(dāng)市場(chǎng)為在齊白石的草蟲(chóng)驚呼時(shí)，這幅以145萬(wàn)元被購(gòu)藏的明代孤品，則正在等待歷史為它戴上王冠——學(xué)術(shù)認(rèn)知終將碾平資本的偏見(jiàn)，而今天‘撿漏’的人，不過(guò)是比時(shí)代早醒了半步。

（本文來(lái)源：大象新聞。本網(wǎng)轉(zhuǎn)發(fā)此文章，旨在為讀者提供更多信息資訊，所涉內(nèi)容不構(gòu)成投資、消費(fèi)建議。對(duì)文章事實(shí)有疑問(wèn)，請(qǐng)與有關(guān)方核實(shí)或與本網(wǎng)聯(lián)系。文章觀點(diǎn)非本網(wǎng)觀點(diǎn)，僅供讀者參考。）